Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Terhadap Prediksi Kebangkrutan (Financial Distress) Menggunakan Model Altman Z-Score dan Zmijewski X-Score

Authors

  • Luthfia Salsabila Universitas Pamulang
  • Dwi Fitrianingsih Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.32493/aktivitas.v4i1.53538

Keywords:

Financial Distress, Likuiditas, Profitabilitas, Leverage

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menunjukkan secara eksperimental dampak rasio keuangan terhadap probabilitas kesulitan keuangan pada perusahaan rintisan yang terdaftar antara tahun 2019 dan 2023 di Bursa Efek Indonesia (BEI). Rasio profitabilitas, likuiditas, dan leverage diperiksa menggunakan teknik sampel purposif dan data sekunder yang telah mengalami analisis regresi linier berganda menggunakan SPSS 27. Sebagai pengganti kesulitan keuangan, model Altman Z-Score dan Zmijewski X-Score digunakan. Hasilnya menunjukkan bahwa likuiditas memiliki dampak besar pada kesulitan keuangan, berbeda dengan profitabilitas dan leverage. Namun, ketiga rasio tersebut telah terbukti berkontribusi secara bersamaan terhadap kesulitan keuangan. Lebih lanjut, uji akurasi menunjukkan bahwa model Zmijewski X-Score mengungguli Altman Z-Score karena akurasinya yang lebih besar dan kesalahan yang berkurang

References

Agnes Sawir, (2020). Analisis keuangan dan perencanaa keuangan perusahaan. Badan Penerbit Gramedia Pustaka

CNN Indonesia. (2022, Agustus 11). Luhut Ungkap RI Jadi Negara Keenam dengan Startup Terbanyak . CCN Indonesia.

Dewi Sartika. (2025). Debt To Equity Ratio adalah pencegah kebangkrutan perusahaan.

Erayanti, R. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan, 2460–2132(Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress), 38–50

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Indrawan, Y. A., & Sudarsi, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Struktur Modal Terhadap Financial Distress Pada Agnes Sawir, (2020). Analisis keuangan dan perencanaa keuangan perusahaan. Badan Penerbit Gramedia Pustaka

CNN Indonesia. (2022, Agustus 11). Luhut Ungkap RI Jadi Negara Keenam dengan Startup Terbanyak . CCN Indonesia.

Dewi Sartika. (2025). Debt To Equity Ratio adalah pencegah kebangkrutan perusahaan.

Erayanti, R. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress. Jurnal Riset Akuntansi dan Perpajakan, 2460–2132(Likuiditas, Profitabilitas dan Leverage terhadap Prediksi Financial Distress), 38–50

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariete Dengan Program SPSS. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Indrawan, Y. A., & Sudarsi, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Struktur Modal Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) 2019-2021. 16(1), 61–69.

Masdiantini, P. R., & Warasniasih, N. M. S. (2020). Laporan Keuangan dan Prediksi Kebangkrutan Perusahaan. jurnal ilmiah akuntansi, 5, no 1, 196–220.

Nurdiwati, D., & Zaman, B. (2021). Menguji Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Terhadap Financial Distress. peta, 6, no. 2, 150–167

Novia Widya Utami. (2025). ROE (Return on Equity): Pengertian dan Cara Menghitung Pengembalian Ekuitas.

Safitri, A. R., & Arifin, Z. (2023). Analisis Akurasi Model-model Pemprediksi Kebangkrutan: Studi pada Perusahaan Go Public yang Mengalami Financial Distress (Vol. 02, Nomor 03). https://journal.uii.ac.id/selma/index

Sugiyono. (2021). Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif dan R&D (5 ed.). Alfabeta

Zahroni, S. A., & Erdkadifa, R. (2023). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Tingkat Kebangkrutan Kb Bukopin Syariah Tahun 2010-2021. Jurnal Ilmiah Perbankan Syariah, 9. no. 1, 01–26.

Downloads

Published

2026-01-31

How to Cite

Salsabila, L., & Fitrianingsih, D. (2026). Pengaruh Rasio Keuangan Perusahaan Terhadap Prediksi Kebangkrutan (Financial Distress) Menggunakan Model Altman Z-Score dan Zmijewski X-Score . AKTIVITAS Jurnal Ilmiah Akuntansi, 4(1), 54–70. https://doi.org/10.32493/aktivitas.v4i1.53538

Issue

Vol. 4 No. 1 (2026): AKTIVITAS

Section

Articles

License

Copyright (c) 2026 Luthfia Salsabila, Dwi Fitrianingsih

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Authors who publish with this journal agree to the following terms:

  1. Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
  2. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
  3. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).

 Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.