Abnormal Return Saham pada Masa Pandemic Covid 19 Menggunakan Market Adjusted Model (Event Study Saham Lq-45, 100 Hari Perdagangan)

Authors

  • Bintang Berliana Sibarani Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma
  • Tutik Siswanti Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma
  • Setiadi Setiadi Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma

DOI:

https://doi.org/10.32493/drb.v6i1.27066

Keywords:

Abnormal Return, Abnormal Volume, COVID-19

Abstract

Riset ini menyelidiki dampak pandemi COVID-19 terhadap pasar saham Indonesia dan bagaimana reaksi pelaku pasar pada periode sebelum dan sesudah COVID-19. Metodologi penelitian adalah Market Event Study Model, sedangkan sampel adalah 45 saham perusahaan yang masuk pada indeks LQ-45 pada periode Desember 2019-Juni 2020. Durasi hari perdagangan bursa selama 100 hari (17 Desember 2019 - 12 Mei 2020) yang dibagi dalam dua jendela peristiwa, yaitu 50 hari sebelum penguman pasien 1 terpapar COVID-19 (t-1), dan 50 hari setelah penguman pasien 1 terpapar COVID-19 (t+1), sedangkan Jendela peristiwa t0 (2 Maret 2020) adalah pengumuman resmi pasien 1 terpapar COVID-19. Hasil penelitian untuk periode sebelum peristiwa (t-1) variable Harga dan Average Abnormal Returns menunjukkan reaksi negatif, dan variable Volume dan Abnormal Volume menujukkan reaksi yang negative dan tidak menujukkan perubahan yang signifikan. Sedangkan pada periode sebelum pandemi COVID-19 hasil penelitian untuk periode sesudah peristiwa (t+1) variable harga dan Average Abnormal Returns menunjukkan reaksi positif, begitu juga dengan variable volume dan Abnormal Volume menujukkan reaksi pasar yang positive dan perubahan yang signifikan. Studi ini menemukan bukti bahwa terdapt reaksi pasar yang positif atas variable harga saham, volume, abnormal return dan abnormal volume setelah periode pengumuman Pandemi COVID-19 (t+1), wujud reaksi positif dari pelaku pasar modal antara lain pelaku pasar memilih menarik dananya keluar dari bursa saham untuk mengamankan modalnya. Sedangkan reaksi dari perusahaan, beberapa melakukan pembelian kembali saham yang beredar. Sedangkan uji Paired untuk variable harga dan Abnormal Returns, volume dan Abnormal Volume menyatakan tidak ada hubungan antar variable sebelum (t-1) dan sesudah ( t+1) peristiwa Covid19

Author Biography

Bintang Berliana Sibarani, Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma

Universitas Dirgantara Marsekal Suryadarma

References

Ananto, Dedy (2014). Pengaruh Pemilu Legislatif Terhadap Abnormal return Dan Trading Volume Activity Saham Di Jakarta Islamic Index (Studi Kasus Pada Peristiwa Pemilu Legislatif 09 April 2014). Tesis. Fakultas Syari’ah dan Hukum. UIN Sunan Kalijaga

Ariani, A. D., Topowijono, & Sulasmiyati, S. 2016. “Analisis Perbedaan Abnormal return dan Likuiditas Saham sebelum dan sesudah Right Issuesâ€. Jurnal Administrasi Bisnis

Bodie. Z.., Kane, A., & arcus, A. J. 2014. “ Investment and Portfolio Managementâ€. Global Edition. Jakarta: Salemba Empat.

Brigham, E.F. dan Houston. (2011). “Dasar-dasar Manajemen Keuanganâ€. Edisi 11. Buku 2. Jakarta: Salemba Empat.

Fama, Eugene F. 1970. “Efficiency Capital Markets : A Review of Theory and Empirical Workâ€. Journal of Finance. 25

Fama, Eugene F. 1991. “Efficiency Capital Markets : 11â€. Journal of Finance. December. Vol XLXVI No. 5

Fanni, C. M. 2013. “Reaksi Pasar Modal di BEI Terhadap Pengumuman Bencana Banjir yang Melanda DKI Jakarta Tahun 2013â€. Jurnal Ilmiah

Hartono. J. 2014. Teori Portofolio dan Analisi Investasi. Edisi kesembilan. BPFE. Yogyakarta.

Hidayat, M.T. 2012. “Analisis Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap peristiwa Non-Ekonomi (Studi Kasus Peristiwa Bom JW Marriot 17 Juli 2009â€. Jurnal Media Ekonomi & Teknologi Informasi.

Husnan, Suad. 2009. Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. UPP STIM YKPN. Yogyakarta

Jogiyanto, Hartono. 2013. “Teori Portofolio dan Analisis Investasiâ€. BPFE Yogyakarta. Edisi Kelima. Yogyakarta.

Juwitasari, R. 2015. “Reaksi Pasar Modal Terhadap Bencana Erupsi Gunung Kelud Di Kediri Tahun 2014 Event Study Pada Saham Sektor Pertanian Dan Sub Sektor Semen Di Bursa Efek Indonesia ).†Perbanas Institutional Repository.

Nurita, Dea. 2014. Event study: Pengumuman Quick Count Pemilu Legislatif 2014. Artikel tidak dipublikasikan.

Pratama, dkk. 2015. Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Politik (Event study Pada Peristiwa Pelantikan Jokowi Sebagai Presiden Republik Indonesia Ke-7). E-Jurnal Universitas Pendidikan Ganesha Vol. 3, No.1

Pratiwi, R., & Yusuf, M. 2015. “ Reaksi Pasar dalam Bentuk Return Sebelum, Selama, dan Sesudah Peristiwa Piala Dunia Tahun 2014 pada Pasar Modal ASEANâ€. Jurnal Riset dan Akuntansi Perpajakan.

Rabhi, Ayoub, 2020. “Stock market vulnerability to the Covid-19 pandemic: Evidence from emerging Asian stock marketsâ€. Munich Personal RePEc Archive.

Rahmawati, I.Y., & Pandansari, T. 2016. “Reaksi Pasar Modal dari Dampak Peristiwa Bom Plaza Sarinah terhadap Abnormal return Peusahaan LQ-45 yang Terdaftar di BEIâ€. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia.

Sartono. Agus. 1999. Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi ketiga. BPFE. Yogyakarta

Sirait, dkk. 2012. Dampak Pergantian Mentri Keuangan RI Tahun 2010 Terhadap Abnormal return Perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI. E-Jurnal Binar Akuntasi. Vol.1 No.1, September.

Suganda, Tarsius, R. 2018. “Event Study: Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesiâ€. Edisi Pertama. Seribu Bintang : Malang

Suharyanto. D., & Asma, R. 2013. “Analisis Abnormal return Saham Sebelum dan Sesudah Pengumuman Peraturan Loan to Value KPR. Jurnal Wawasan Manajemen.

Tandelin, Eduardus, 2001, Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio, Edisi Pertama. BFPE : Yogyakarta

Trihendradi, C. 2013. Step By Step IBM SPSS 21: Analisis Data Statistik. Andi. Yogyakarta.

Virginia. S., Manurung. E. T., & Muliawati. 2012. “ Pengaaruh Pengumuman Earnings terhadap Abnormal Sahamâ€. Jurnal Administrasi Bisnis

Wulandari, F. & Khairunnisa. 2015. “ Reaksi Pasar Modal di BEI Terhadap Pengumuman Bencana Banjir yang Melanda DKI Jakarta Tahun 2007 & 2013 (Studi Kasus pada Perusahaan Asuransi di BEI). Jurnal of Management.

Yuwona, A. 2013. “Reaksi Pasar Modal di BEI Terhadap Pengumuman Bencana Banjir yang Melanda DKI Jakarta Tahun 2013â€. Jurnal Nominal,

Downloads

Published

2023-01-30

How to Cite

Sibarani, B. B., Siswanti, T., & Setiadi, S. (2023). Abnormal Return Saham pada Masa Pandemic Covid 19 Menggunakan Market Adjusted Model (Event Study Saham Lq-45, 100 Hari Perdagangan). Jurnal Disrupsi Bisnis, 6(1), 24–40. https://doi.org/10.32493/drb.v6i1.27066

Most read articles by the same author(s)

Obs.: This plugin requires at least one statistics/report plugin to be enabled. If your statistics plugins provide more than one metric then please also select a main metric on the admin's site settings page and/or on the journal manager's settings pages.