Analisis Pengaruh Inflasi, Kurs dan BI Rate terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia 2019-2024
DOI:
https://doi.org/10.32493/drb.v9i1.55123Keywords:
Inflasi, Kurs; BI Rate; Indeks Saham Syariah IndonesiaAbstract
Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) merupakan indikator utama yang menggambarkan kinerja pasar modal syariah di Indonesia. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh inflasi, nilai tukar, dan BI Rate terhadap ISSI selama periode 2019–2024 menggunakan data bulanan dari Bank Indonesia, Bursa Efek Indonesia, dan Badan Pusat Statistik. Dengan menggunakan metode Vector Error Correction Model (VECM) melalui program EViews 10, penelitian ini menganalisis hubungan jangka pendek dan jangka panjang antarvariabel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, inflasi dan BI Rate tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap ISSI. Namun, berbeda dengan itu, nilai tukar tidak memengaruhi ISSI secara langsung dalam jangka pendek, tetapi memberikan dampak positif signifikan dalam jangka panjang dengan nilai koefisien sebesar 0,054 dan t-statistik 10,39. Temuan ini menegaskan bahwa stabilitas kurs merupakan faktor yang sangat penting bagi pertumbuhan pasar modal syariah di Indonesia.
References
Adnyana, I. M. (2020). Manajemen Investasi dan Portofolio (Melati (ed.)). Lembaga Penerbitan Universitas Nasional.
Ajija, S. R., Sari, D. W., Setianto, R. H., & Primanthi, M. (2011). Cara Cerdas Menguasai Eviews. Salemba Empat.
Aulia, R., & Latief, A. (2020). Pengaruh Inflasi dan BI Rate terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ). Borneo Student Research, 1(3), 2140–2150.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2019). Analisis Regresi dalam Penelitian Ekonomi dan Bisnis (3rd ed.). Raja Grafindo Persada.
Berutu, A. G. (2020). Pasar Modal Syariah Indonesia Konsep dan Produknya. In Paper Knowledge . Toward a Media History of Documents (Issue December). Lembaga Penelitian dan Pengabdian kepada Masyarakat (LP2M) IAIN Salatiga.
Bursa Efek Indonesia. (n.d.). Indeks Saham Syariah. IDX Syariah. Diakses 18 November 2025, dari https://www.idx.co.id/id/idx-syariah/indeks-saham-syariah/
Delima, S. R., & Vista, Y. L. (2024). Pengaruh Inflasi, Kurs, dan BI 7-Day Rate terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2015-2020. MALIA: Journal of Islamic Banking and Finance, 8(2). https://doi.org/10.21043/malia.v5i1.9787
Fianto, Bayu Arie, & L. H. (2023). Pasar Modal Syariah-Teori Dan Praktik. Airlangga University Press.
Firdausi, A. N., Fahmi, I., & Saptono, I. T. (2016). Pengaruh Indeks Harga Saham Regional ASEAN dan Variabel Makroekonomi terhadap Indeks Harga Saham Syariah Indonesia ( ISSI ) The Impact of ASEAN Stock Market and Macroeconomic Variables towards Indonesia Sharia Stock Index ( ISSI ). Al-Muzara’ah, 4(2), 76–96. https://doi.org/https://doi.org/10.29244/jam.4.2.76-96
Halisania, P. N., Jafar, M. I., Wahyuningsih, D., & Azizah, N. (2024). Pengaruh Tingkat Inflasi, Kurs, PDB, Jumlah uang Beredar, dan BI rate Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia. Advances in Social Humanities Research, 2(1), 1–14. https://doi.org/https://doi.org/10.46799/adv.v2i1.163
Hana, K. F. (2018). Dialektika Hukum Trading Saham Syariah di Bursa Efek Indonesia. TAWAZUN : Journal of Sharia Economic Law, 1(2), 148. https://doi.org/10.21043/tawazun.v1i2.5073
Hastuti, R. T. R. I. (2019). Pengaruh inflasi, kurs dan bi rate terhadap indeks saham syariah periode 2013-2018. Universitas Islam Riau.
Hidayat, A., Mubyarto, N., Ritonga, A. H., & Sunarti, Z. (2023). Indeks Saham Syariah Indonesia: Pengaruh Faktor Makro Ekonomi Di Masa Pendemi Dan Pasca Pendemi. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 9(3), 3829. https://doi.org/10.29040/jiei.v9i3.10826
Keynes, J. M. (1936). The General Theory of Employment , Interest , and Money. The Quarterly Journal of Economics, 51(2), 209–223.
Khotimah, H., Adilia, A., Putri, A., Esty, S., Syariah, E., Islam, B., Agama, I., Negeri, I., & Timur, L. (2025). Pengaruh Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar ( Kurs ) Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ) Tahun 2021-2024. Jurnal Ilmiah Multidisiplin, 1(3), 306–317. https://doi.org/https://doi.org/10.63822/jsss4746
Maudya, K. (2022). Analisis Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Suku Bunga Bi Rate, Dan Surat Berharga Syariah Negara Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Universitas Islam Indonesia.
Maulana, A., & Maris, Y. (2022). Pengaruh Inflasi, Nilai Tukar, Dan Bi Rate Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). Jurnal Ekonomi Bisnis Dan Sosial Sains, 1(1), 35–48. https://doi.org/10.38156/worldview.v1i1.115
Mishkin, F. S. (2017). Ekonomi uang,perbankan dan pasar keuangan (11th ed.). Salemba Empat.
Ross, Westerfield, & Jaffe. (2002). Corporate Finance (6th ed.). McGraw−Hill.
Salehaman, Mongkito, A. wahit, Fatwah, N., & Rohansyah, I. (2024). Pengaruh Inflasi, Tingkat Suku Bunga Dan Kurs Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (Issi) Di Bursa Efek Indonesia Pada Pemulihan Ekonomi Nasional. Jurnal Ilmiah Edunomika, 08(04), 1–12.
Salvatore, D. (2019). International economics (13th ed.). John Wiley and Sons.
Saraswati, T., Nurhayadi, Y., & Fitriyanto, A. (2024). Pengaruh Suku Bunga, Inflasi, Dan Jumlah Uang Beredar Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) Periode 2015-2023. JESM: Jurnal Ekonomi Syariah Mulawarman, 1(1), 115–121.
Sari, P. O. & A. R. T. (2020). Buku Ajar Pasar Modal: Teori dan Implikasi (1st ed.). UNIPMA Press (Anggota IKAPI.
Sella, N. P., Zuliansyah, A., & Nurmalia, G. (2021). Integrasi Indeks Harga Saham Syariah Indonesia Pada Pasar Modal Syariah di India, Japan, Malaysia, China Menggunakan Metode Vector Error Correction Model (Vecm). Al - Mashrof: Islamic Banking and Finance, 2(1), 36–55. https://doi.org/https://doi.org/10.24042/al-mashrof.v2i1.8798
Sugeng, R., Sebriani, R., Abbas, M., & Hadrianti, V. (2024). Analisis Pengaruh Bi Rate Dan Inflasi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia ( ISSI ) Periode 2017-2020. Jurnal Ilmiah Ekonomi Islam, 10(01), 166–176. https://doi.org/https://doi.org/10.29040/jiei.v10i1.12087
Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D (Sutopo (ed.)). Alfabeta.
Sukirno, S. (2019). Makro Ekonomi Teori Pengantar (3rd ed.). Rajawali.
Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal: Manajemen Portofolio dan Investasi ( ganjar Sudibyo (ed.)). PT Kanisius.
Tripuspitorini, F. A. (2021). Analisis Pengaruh Inflasi , Nilai Tukar Rupiah , dan BI-Rate terhadap Harga Indeks Saham Syariah Indonesia. Jurnal Maps (Manajemen Perbankan Syariah), 4(2), 112–121. https://doi.org/https://doi.org/10.32627/maps.v4i2.172
Vernimmen, P. (2002). Corporate Finance Theory and Practice. John Wiley and Sons.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Iqbal Nurosid, Misfi Laili Rohmi, Thoyibatun Nisa, Hanna Hilyati Aulia
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Penulis yang menerbitkan jurnal ini menyetujui persyaratan berikut:
- Penulis memiliki hak cipta dan memberikan jurnal hak publikasi pertama dengan karya yang secara simultan dilisensikan di bawah Creative Commons Attribution License yang memungkinkan orang lain untuk berbagi karya dengan pengakuan kepengarangan karya dan publikasi awal dalam jurnal ini.
- Penulis dapat masuk ke dalam pengaturan kontrak tambahan yang terpisah untuk distribusi non-eksklusif versi jurnal yang diterbitkan dari karya tersebut (misalnya, mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan atas karya awalnya publikasi dalam jurnal ini.
- Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting pekerjaan mereka secara online (misalnya, dalam repositori institusional atau di situs web mereka) sebelum dan selama proses pengajuan, karena dapat menyebabkan pertukaran yang produktif, serta kutipan yang lebih awal dan lebih besar dari karya yang diterbitkan ( Lihat The Effect of Open Access).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
.png)
