Dinamika Minat Investasi Generasi Z: Peran Literasi Pasar Modal dan Keuangan Syariah
DOI:
https://doi.org/10.32493/drb.v9i4.61043Keywords:
Literasi Pasar Modal Syariah, Literasi Keuangan Syariah, Minat Investasi, Generasi Z, Theory Of Planned Behavior.Abstract
Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh literasi pasar modal syariah dan literasi keuangan syariah terhadap minat investasi Generasi Z di Universitas Trunojoyo Madura. Menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian survei. Tehnik sampling pada penelitian ini menggunakan pendekatan purposive sampling dengan estimasi jumlah sample menggunakan pendekatan Hair. Hasil sampling didapatkan 150 mahasiswa Generasi Z dengan pengumpulan data melalui kuesioner terstruktur dan dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling-Partial Least Square (SEM-PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa literasi pasar modal syariah berpengaruh positif dan signifikan terhadap minat investasi, demikian pula literasi keuangan syariah menunjukkan pengaruh positif dan signifikan dengan kontribusi lebih besar. Kedua variabel secara simultan menjelaskan sebesar 57,3% variabilitas minat investasi dipengaruhi oleh kedua variabel tersebut. Literasi keuangan syariah memiliki effect size lebih besar dibandingkan literasi pasar modal syariah mengindikasikan pemahaman prinsip-prinsip fundamental syariah lebih dominan dalam membentuk minat investasi. Meski begitu literasi pasar modal juga memiliki efek terhadap minat investasi meskipun nilai efeknya lebih kecil dibandingkan literasi keuangan syariah.Temuan ini mengkonfirmasi relevansi Theory of Planned Behavior dalam konteks investasi syariah dan memberikan implikasi praktis bagi stakeholder untuk merancang program edukasi komprehensif yang mengintegrasikan pemahaman prinsip syariah dan pengetahuan teknis pasar modal, serta memanfaatkan platform digital untuk meningkatkan partisipasi Generasi Z dalam pasar modal syariah Indonesia.
References
Adityawan, J., & Reyhan, E. (2024). Konsep Tpb & Price Value Dalam Teknologi Mobile-Ai: Sebuah Studi Literatur Sistematis. Retorika: Jurnal Komunikasi, Sosial dan Ilmu Politik, 1(6 SE-Articles), 219–232. https://jurnal.kolibi.org/index.php/retorika/article/view/3923
Ajzen, I. (1991). The theory of planned behavior. Organizational Behavior and Human Decision Processes, 50(2), 179–211. https://doi.org/10.1016/0749-5978(91)90020-T
Ajzen, I. (2005). Atitudes, Personality and Behavior. In Mapping social psychology.
Akerlof, G. A. (1970). The Market for “Lemons”: Quality Uncertainty and the Market Mechanism. The Quarterly Journal of Economics, 84(3), 488. https://doi.org/10.2307/1879431
Anisa Dewi Arismaya. (2024). Literasi Keuangan, Persepsi Risiko, Dan Religiusitas Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal Syariah. FINANCIAL: Jurnal Akuntansi, 10(2), 128–133. https://financial.ac.id/index.php/financial
Bastomi, M., & Sudaryanti, D. (2024). The influence of islamic capital market literacy toward intention to invest in islamic capital market: Does risk perception mediate the relationship? Journal of Accounting and Investment, 25(1), 1–24. https://doi.org/10.18196/jai.v25i1.19630
Becker, G. S. (1986). Human Capital - A Theoretical and Empirical Analysis, with spesial reference (2nd edition). Archives of Neurology, 43(1), 58–61.
Chardonnens, S. (2025). Adapting educational practices for Generation Z: integrating metacognitive strategies and artificial intelligence. Frontiers in Education, 10. https://doi.org/10.3389/feduc.2025.1504726
Che Hassan, N., Abdul-Rahman, A., Mohd Amin, S. I., & Ab Hamid, S. N. (2023). Investment Intention and Decision Making: A Systematic Literature Review and Future Research Agenda. Sustainability, 15(5), 3949. https://doi.org/10.3390/su15053949
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling theory: A review and assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Cuong, P. K., & Jian, Z. (2014). Factors Influencing Individual Investors’ Behavior: An Empirical Study of the Vietnamese Stock Market. American Journal of Business and Management, 3(2), 77–94. https://doi.org/10.11634/216796061403527
Dana, P. E., & Kota, D. I. (2026). Literasi Keuangan Syariah Dalammemahami Perbedaan Mekanisme Imbal Hasil Antara Bunga Dan Bagi HasiL. 16(1), 177–186. https://doi.org/10.35968/m-pu
Dini Selasi, Siska Nurpitasari, & Meli Saputri. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan Syariah terhadap Minat Investasi pada Pasar Modal Syariah. SANTRI : Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam, 2(6), 289–297. https://doi.org/10.61132/santri.v2i6.1141
Fahmi, M. M., Suprayitno, E., Yuliana, I., Ekowati, V. M., & Rofiq, A. (2024). The Extended Theory of Planned Behavior to Measure Sharia Investment Intention Among the Z Generation. Tsaqafah, 20(1). https://doi.org/10.21111/tsaqafah.v20i1.11280
Faruq, U., & Selasi, D. (2024). Peran Generasi Z dalam Mendorong Pertumbuhan Investasi di Pasar Modal Syariah. Mufakat: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 3(2 SE-Articles), 499–505. https://jurnal.anfa.co.id/index.php/mufakat/article/view/2633
Fauzi, A., & Rafik, A. (2024). The Impact of Sharia Financial Literacy, Religiosity, and Perceived Quality on Investment Decisions on Sharia-Compliant Products. In International Journal of Economics and Management Sciences. https://doi.org/10.61132/ijems.v1i2.56
Firayani, F. (2025). Analysis of the Influence of Sharia Economic Literacy on Students’ Interest in Using Sharia Financial Products. Journal of Islamic Economy, 2(3), 52–61. https://doi.org/10.62872/ymx77163
Ganesan, Y., Allah Pitchay, A. Bin, & Mohd Nasser, M. A. (2020). Does intention influence the financial literacy of depositors of Islamic banking? A case of Malaysia. International Journal of Social Economics, 47(5), 675–690. https://doi.org/10.1108/IJSE-01-2019-0011
Hair, J. F., Hult, G. T. M., Ringle, C. M., Sarstedt, M., Danks, N. P., & Ray, S. (2021). An Introduction to Structural Equation Modeling BT - Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) Using R: A Workbook (J. F. Hair Jr., G. T. M. Hult, C. M. Ringle, M. Sarstedt, N. P. Danks, & S. Ray (ed.); hal. 1–29). Springer International Publishing. https://doi.org/10.1007/978-3-030-80519-7_1
Hair Jr et al. (2021). Partial least squares structural equation modeling (PLS-SEM) using R: A workbook (p. 197). Springer Nature. In Structural Equation Modeling: A Multidisciplinary Journal (Vol. 30, Nomor July).
Hakim, M. H. A. (2025). Dinamika Regulasi Pasar Modal Syariah: Studi Komparatif antara Indonesia dan Dubai. Indonesia Economic Jurnal, 1(2), 220–238. https://doi.org/doi.org/10.63822/4j0b9s84
Hannan, A. (2020). Islam moderat dan tradisi popular pesantren: Strategi penguatan Islam moderat di kalangan masyarakat Madura melalui nilai tradisi popular Islam berbasis pesantren. Jurnal Sosiologi Dialektika, 13(2), 152. https://doi.org/10.20473/jsd.v13i2.2018.152-168
Harahap, A., & Hascaryani, T. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan Syariah, Heading Behavior, Dan Religiusitas Pada Generasi Z Dan Milenial Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal Syariah. Islamic Economics and finance in Focus, 3, 353–368. https://doi.org/10.21776/ieff.2024.03.02.10
Ibrahim, M. H., Mada, U. G., & Hasanah, I. (2025). Enhancing Participation in Indonesia’S Islamic Capital Market: Exploring Technology Acceptance, Socio-Psychological Factors, and Islamic Financial Literacy. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 22(1). https://doi.org/10.7454/jaki.v22i1.1975
Islahi, A. (2008). Mahmoud A. El-Gamal Islamic Finance: Law, Economics and Practice Cambridge University Press, Cambridge, New York. 2006, 221 pp. Journal of King Abdulaziz University-Islamic Economics, 21(2), 97–108. https://doi.org/10.4197/islec.21-2.5
Jauhari, M. S. (2024). Analisis Syariah Sebagai Katalisator Terhadap Pertumbuhan Kapitalisasi Pasar Indeks Syariah di BEI. An-Nawawi: Jurnal Hukum dan Ekonomi Islam, 4(1), 133–146. https://doi.org/10.55252/annawawi.v4i2.54
Mian, K., Vogel, F., & Iii, S. (2000). Islamic Law and Finance; Religion, Risk, and Return. Journal of Law and Religion, 15, 475. https://doi.org/10.2307/1051550
Nathie, M., Mahdzan, N. S., Hanifa, M. H., Ahmad, W. M. W., & Zainudin, R. (2023). Islamic and Conventional Financial Literacy: Systematic and Bibliometric Literature Analyses. Journal of King Abdulaziz University, Islamic Economics, 36(2), 29–60. https://doi.org/10.4197/Islec.36-2.2
OJK. (2026). Daftar Efek Syariah ( Des ). In Otoritas Jasa Keuangan. https://ojk.go.id/id/kanal/syariah/data-dan-statistik/saham-syariah/Default.aspx
Pajar, R. C., & Pustikaningsih, A. (2017). Pengaruh Motivasi Investasi Dan Pengetahuan Investasi Terhadap Minat Investasi Di Pasar Modal Pada Mahasiswa Fe Uny. Profita, 1(2), 1–16.
Rifani, D., Soemitra, A., & Nurlaila, N. (2025). Pengaruh Literasi Keuangan, Edukasi Sekolah Pasar Modal, dan Gaya Hidup Generasi Z terhadap Minat Berinvestasi Saham Syariah. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam, 13(1), 5–30. https://doi.org/10.61111/jakis.v13i1.877
Rinaldo, D., & Anggilia Puspita, V. (2025). Membangun Kesadaran Investasi Syariah pada Generasi “Z” dengan Penerapan Model Edukasi Pasar Modal. Jurnal Dharma Bhakti Ekuitas, 9(2), 222–233. https://doi.org/10.52250/p3m.v9i2.936
Salsabila, & Ida Ilmiah Mursidin. (2025). Indeks Literasi Keuangan Syariah Berperan Dalam Inklusi Perbankan Syariah. Jurnal Sipakainge: Inovasi Penelitian, Karya Ilmiah dan Pengembangan (Islamic Science)I, 3, 27–50. https://ejurnal.iainpare.ac.id/index.php/sipakainge/article/view/14104/2693
Sarstedt, M., Ringle, C., & Hair, J. (2017). Partial Least Squares Structural Equation Modeling. https://doi.org/10.1007/978-3-319-05542-8_15-1
Selasi, D., Nurpitasari, S., & Saputri, M. (2024). Pengaruh Literasi Keuangan Syariah terhadap Minat Investasi pada Pasar Modal Syariah Ekonomi Syariah , Fakultas Ekonomi dan Bisnis Islam , Universitas Islam Bunga Bangsa minat investasi di pasar modal syariah . Dengan memahami sejauh mana literasi keuanga. SANTRI : Jurnal Ekonomi dan Keuangan Islam, 2(6), 289–297. https://journal.areai.or.id/index.php/SANTRI/article/view/1141/1458
Sterk, W. E., & Vandenberg, P. A. (1990). The Market Valuation of Cash Dividends and the Tax Differential Theory of Dividend Policy: A Case Revisited. The Financial Review, 25(3), 441–455. https://doi.org/DOI: ,
Sugiyono, P. D. (2018). Quantitative, qualitative, and R&D research methods. Bandung:(ALFABETA, Ed.).
Visser, H. (2019). Islamic Finance Principles and Practice, Third Edition. https://doi.org/10.4337/9781781001745
Yenny, Y. A. Y., Idayanti, I., Muhammad Fadilah, & Nur Fitri Hidayanti. (2025). Literasi Keuangan Syariah Dan Keputusan Investasi Gen Z Pada Lknb Syariah. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan, 2(4), 1128–1133. https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i4.2357
Yusfiarto, R., Nugraha, S. S., Mutmainah, L., Berakon, I., Sunarsih, S., & Nurdany, A. (2023). Examining Islamic capital market adoption from a socio-psychological perspective and Islamic financial literacy. Journal of Islamic Accounting and Business Research, 14(4), 574–594. https://doi.org/10.1108/JIABR-02-2022-0037
Yuslem, N., Nurhayati, N., & Hasibuan, A. F. H. (2023). Analysis of the problems of Islamic financial literacy for Muslim scholars. Jurnal Ekonomi & Keuangan Islam, 9(1), 45–61. https://doi.org/10.20885/jeki.vol9.iss1.art4
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Achmad Budi Susetyo, Enni Endriyati
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
Penulis yang menerbitkan jurnal ini menyetujui persyaratan berikut:
- Penulis memiliki hak cipta dan memberikan jurnal hak publikasi pertama dengan karya yang secara simultan dilisensikan di bawah Creative Commons Attribution License yang memungkinkan orang lain untuk berbagi karya dengan pengakuan kepengarangan karya dan publikasi awal dalam jurnal ini.
- Penulis dapat masuk ke dalam pengaturan kontrak tambahan yang terpisah untuk distribusi non-eksklusif versi jurnal yang diterbitkan dari karya tersebut (misalnya, mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan atas karya awalnya publikasi dalam jurnal ini.
- Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting pekerjaan mereka secara online (misalnya, dalam repositori institusional atau di situs web mereka) sebelum dan selama proses pengajuan, karena dapat menyebabkan pertukaran yang produktif, serta kutipan yang lebih awal dan lebih besar dari karya yang diterbitkan ( Lihat The Effect of Open Access).
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
.png)
