PENGARUH TRANSAKSI HUBUNGAN ISTIMEWA, TINGKAT USAHA, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP KINERJA PERUSAHAAN
DOI:
https://doi.org/10.32493/JABI.v2i1.y2019.p1-16Keywords:
Transaksi Hubungan Istimewa, Tingkat Utang, Ukuran Perusahaan, ROE, Tobin’s QAbstract
Abstrak
Transaksi hubungan istimewa seringkali disalahgunakan untuk meningkatkan keuntungan manajemen dan pemegang saham mayoritas yang tentunya akan berdampak pada penilaian perusahaan tetapi transaksi ini juga dapat dipandang sebagai alat untuk menciptakan operasional perusahaan yang lebih efisien. Untuk mencegah terjadinya penyalahgunaan atas transaksi ini, diperlukan adanya pengawasan dari luar, salah satunya melalui tingkat utang. Ukuran perusahaan pun menjadi indikator besarnya transaksi ini dilakukan. Kinerja perusahaan akan diukur dengan Tingkat Pengembalian Ekuitas (ROE) sebagai salah satu metode akuntansi dan Tobin’s Q sebagai salah satu metode pasar. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2017. Dalam hasil penelitian ini, transaksi hubungan istimewa berpengaruh positif terhadap Tobin’s Q tetapi tidak berpengaruh pada ROE. Tingkat utang atau leverage berpengaruh positif baik pada ROE maupun Tobin’s Q yang menandakan adanya pengawasan yang ketat dari eksternal terutama yang berkaitan dengan transaksi hubungan istimewa. Sedangkan, ukuran perusahaan berpengaruh negatif terhadap Tobin’s Q tetapi memiliki pengaruh positif terhadap ROE.
References
Aharony, J., Lee, C.W.J., & Wong, T.J. (2000). Financial packaging of IPO firms in China. Journal of Accounting Research, 38, 103-126.
Animah & Ramadhani, R. S. (2010). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Mekanisme Corporate Governance dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan (Survei pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta 2003-2007). Tesis dipublikasikan. Universitas Hasanudin.
Berkman, Henk, Cole, R. A. & Fu, L. J. (2007). Expropriation Through Loan Guarantees to Related Parties: Evidence from China. Available at SSRN 1305217.
Buysschaert, A., Deloof, M. & Jegers, M. (2004). Equity sales in Belgian corporate groups. Expropriation of minority shareholders? A clinical study. Journal of Corporate Finance, Vol. 10, No. 1, 2004, pp. 81-103
Chen, C., & T. Steiner. (2000). Tobin’s Q, Managerial Ownership, and Analyst Coverage: A Nonlinear Simultaneous: A Nonlinear Simultaneous Equations Model. Journal of Economics and Business 52: 365-382.
DeFond, M. L., & Park, C. W. (1997). Smoothing income in anticipation of future earnings. Journal of Accounting and Economics, 23(2), 115-139.
Farahmita, Aria. (2011). Apakah transaksi hubungan istimewa merupakan insentif untuk melakukan manajemen laba?. Simposium Akuntansi Nasional XIV.
Gordon, E. A., Henry, E. & Palia, D. (2004). Related party transactions and corporate governance. Advances in Financial Economics, Vol. 9, pp. 1-28.
Gordon, E. A. & Henry, E. (2005). Related Party Transaction and Earnings Management. Available at SSRN 612234
Gordon et al. (2007). The Role of Related Party Transactions in Fraudulent Financial Reporting. Available at SSRN 993532
Hayati, Namira. (2011). Apakah transaksi pihak hubungan istimewa merupakan insentif untuk meningkatkan profitabilitas?. Jurnal Akuntansi.
Ikatan Akuntan Indonesia. (2009). Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK). Jakarta: Salemba Empat.
James C. Van Horne & John M. Wachowicz, Jr. (1998) .Prinsip-prinsip Manajemen Keuangan. Buku 2. Edisi 9. Penerjemah Heru Sutojo. Jakarta : Salemba Empat.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm. Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305- 360.
Jian, M., & Wong, T.J. (2003). Earnings management and tunneling through related party transactions: Evidence from Chinese corporate groups.
Klapper, L. F., & Love, Inessa. (2002). Corporate Governance, Investor Protection, and Performance in Emerging Markets. World Bank Policy Research Working Paper 2818. Available at SSRN 303979.
Kohlbeck, M. J., & Mayhew, B. W. (2004). Related Party Transaction. University of Wisconsin-Madison. Available at SSRN 591285.
Kusumawati, D. N., & Riyanto, Bambang. (2005). Corporate Governance dan Kinerja: Analisis Pengaruh Compliance Reporting dan Struktur Dewan Terhadap Kinerja. Simposium Nasional Akuntansi VIII.
Lang, M. H., Lundholm, R. J. (1996). Corporate Disclosure Policy and Analyst Behavior. The Accounting Review, Vol. 71, No. 4 (Oct., 1996), pp. 467-492
McCahery, J. A, & Vermeulen, Erik P.M. (2014). The “Ignored†Third Dimension of Corporate Governance. European Corporate Governance Institute. Law Working Paper, No. 235. Available at SSRN 2374810.
Myers, S.C. (2001). Capital structure. Journal of Economic Perspectives, 15, 81-102.
Okoro, G. E., & Jeroh, Edirin. (2016). Does Related-Party Transaction Affect Financial Performance of Firms in Nigeria? (Evidence From Publicly Quoted Firms). Business Trends, Vol. 6, No. 2, p. 47-53.
Peng et al. (2011). Tunneling or propping: Evidence from connected transactions in China. Journal of Corporate Finance, Vol. 17, pp. 306-325.
Ryngaert M. & Thomas S., (2007). “Related Party Transactions: Their origin and wealth effectâ€. Available at SSRN 970689.
Sherman, H. D. & Young, S. D. (2001). Tread lightly through these accounting minefields. Harvard Business Review: July-August.
Siallagan, Hamonangan & Mas. Ud. Machfoedz. (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi IX.
Sujoko dan Soebiantoro, Ugy. (2007). Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern Dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan (Studi empirik pada perusahaan manufaktur dan non manufaktur di Bursa Efek Jakarta). Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 9, No. 1.
Tobin, James. (1969). A General Equilibrium Approach To Monetary Theory. Journal of Money, Credit and Banking Vol. 1, No. 1, pp. 15-29.
Tsai, C. C., Chang, L. E. & Chang, Y.L. (2015). Related Party Transactions and Corporate Value. Journal of Economics, Business and Management, Vol. 3, No. 10
Umobong, A. A. (2017). Related Party Transactions and Firms Financial Performance. African Research Review. An International Multi-Disciplinary Journal, Ethiopia. Afrrev, Vol. 11 (1), Serial No. 45.
Published
Issue
Section
License
Authors who publish with this journal agree to the following terms:- Authors retain copyright and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a Creative Commons Attribution License that allows others to share the work with an acknowledgement of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgement of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access)
