PENGARUH PENGUNGKAPAN EMISI KARBON DAN KINERJA LINGKUNGAN TERHADAP REAKSI INVESTOR

Abstract

Abstract

 This study examines the effect of carbon emission disclosure and environmental performance on investor reaction in basic materials sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. Climate change issues and increasing environmental awareness have encouraged investors to consider not only financial information but also non-financial disclosures, particularly related to corporate environmental responsibility. The main objective of this research is to obtain empirical evidence regarding whether carbon emission disclosure and environmental performance influence investor reactions. Investor reaction is measured using Cumulative Abnormal Return (CAR), while carbon emission disclosure is measured using an index based on Choi et al. (2013), and environmental performance is proxied by the PROPER rating issued by the Indonesian Ministry of Environment. This study employs a quantitative approach using panel data regression analysis with a sample of basic materials companies selected through purposive sampling. he results indicate that carbon emission disclosure has no significant effect on investor reaction. In contrast, environmental performance is found to significantly influence investor reaction, although the relationship exhibits a negative direction. This study contributes to the accounting and sustainability literature by emphasizing the importance of environmental disclosure in investment decision-making.

Keywords: Carbon Emission Disclosure; Environmental Performance; Investor Reaction; Cumulative Abnormal Return; Sustainability Reporting

Abstrak

 Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh pengungkapan emisi karbon dan kinerja lingkungan terhadap reaksi investor pada perusahaan sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Isu perubahan iklim dan meningkatnya kesadaran terhadap keberlanjutan mendorong investor untuk tidak hanya memperhatikan informasi keuangan, tetapi juga informasi non-keuangan, khususnya yang berkaitan dengan tanggung jawab lingkungan perusahaan. Tujuan penelitian ini adalah untuk memperoleh bukti empiris mengenai pengaruh pengungkapan emisi karbon dan kinerja lingkungan terhadap reaksi investor. Reaksi investor diukur menggunakan Cumulative Abnormal Return (CAR), pengungkapan emisi karbon diukur berdasarkan indeks Choi et al. (2013), dan kinerja lingkungan diproksikan dengan peringkat PROPER yang dikeluarkan oleh Kementerian Lingkungan Hidup. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi data panel dan teknik purposive sampling dalam pemilihan sampel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengungkapan emisi karbon tidak berpengaruh terhadap reaksi investor. Selain itu, kinerja lingkungan juga terbukti berpengaruh terhadap reaksi investor, meskipun menunjukkan arah hubungan negatif. Penelitian ini memberikan kontribusi terhadap pengembangan literatur akuntansi dan keberlanjutan dengan menegaskan pentingnya pengungkapan lingkungan dalam pengambilan keputusan investasi.

Kata Kunci: Pengungkapan Emisi Karbon;  Kinerja Lingkungan; Reaksi Investor; Cumulative Abnormal Return; Pelaporan Keberlanjutan