PENGARUH STRUKTUR MODAL DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Abstract

Abstract

This study aims to determine the effect of capital structure and financial performance on firm value. The background of the study is motivated by the inconsistency of previous findings and the limited empirical studies in this sector, particularly during the recovery period after the COVID-19 pandemic. This study uses a quantitative approach with secondary data obtained from non-cyclical consumer sector companies during the 2020-2024 period. The study population consisted of 131 non-cyclical consumer sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX), and through a purposive sampling method, 7 companies were obtained that met the criteria as research samples. Data analysis was conducted using the panel data regression method with the help of EViews 13 software. The results show that capital structure has a negative effect on firm value, while financial performance has a positive effect on firm value. Simultaneously, both variables have a significant effect on firm value. These results support the Signaling Theory, which states that investors use financing decisions and financial performance as signals when assessing companies.

Keywords: Capital Structure; Financial Performance; Firm Value; Consumer Non-Cyclicals; Signaling Theory

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh struktur modal dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini dilatarbelakangi oleh ketidakkonsistenan temuan sebelumnya serta terbatasnya kajian empiris pada sektor ini, khususnya dalam masa pemulihan pasca pandemi COVID-19. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari perusahaan sektor consumer non-cyclicals selama periode 2020-2024.  Populasi penelitian terdiri dari 131 perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), dan melalui metode purposive sampling, diperoleh 7 perusahaan yang memenuhi kriteria sebagai sampel penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan metode regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak EViews 13. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan, sedangkan kinerja keuangan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Secara simultan, kedua variabel tersebut memberikan pengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Secara simultan, kedua variabel berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Hasil ini mendukung Teori Signaling yang menyatakan bahwa investor menggunakan keputusan pendanaan dan kinerja keuangan sebagai sinyal saat menilai perusahaan.

Kata Kunci: Struktur Modal; Kinerja Keuangan; Nilai Perusahaan; Sektor Konsumen Non-Siklikal; Teori Sinyal