PENGARUH NARSISME CEO DAN KEPUTUSAN INVESTASI TERHADAP KINERJA KEUANGAN
Abstract
Abstract
This study aims to analyze the effect of CEO narcissism and investment decisions on the financial performance of consumer non-cyclical sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period 2020–2024. CEO narcissism reflects leadership characteristics centered on self-image and the need for recognition, while investment decisions represent managerial actions in allocating corporate funds to productive assets. The research employs a quantitative approach using panel data regression with the Random Effect Model (REM). Financial performance is measured using Return on Assets (ROA), CEO narcissism is assessed using the CEO Image Index, and investment decisions are measured using the Price Earnings Ratio (PER). The findings reveal that neither CEO narcissism nor investment decisions have a significant effect on financial performance. These results indicate that personal traits of top executives do not necessarily determine a firm’s profitability, and that investment decisions may require a longer period to generate observable financial outcomes. This study contributes to the behavioral finance literature by emphasizing the role of strong corporate governance in mitigating the influence of executive behavior on financial performance.
Keywords: CEO Narcissism, Investment Decisions, Financial Performance
Abstrak
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh narsisme CEO dan keputusan investasi terhadap kinerja keuangan perusahaan sektor consumer non-cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2024. Narsisme CEO menggambarkan karakter kepemimpinan yang berorientasi pada pencitraan dan kebutuhan pengakuan, sementara keputusan investasi mencerminkan kebijakan perusahaan dalam mengalokasikan dana ke aset produktif. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan regresi data panel menggunakan random effect model (REM). Kinerja keuangan diukur dengan return on assets (ROA), narsisme CEO menggunakan CEO Image Index, dan keputusan investasi menggunakan price earnings ratio (PER). Hasil penelitian menunjukkan bahwa baik narsisme CEO maupun keputusan investasi tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja keuangan. Temuan ini mengindikasikan bahwa karakteristik personal pemimpin tidak selalu menentukan profitabilitas perusahaan, dan keputusan investasi membutuhkan waktu lebih panjang untuk menunjukkan dampaknya. Penelitian ini berkontribusi pada literatur keuangan perilaku dengan menegaskan pentingnya tata kelola perusahaan dalam memitigasi pengaruh perilaku eksekutif terhadap hasil keuangan perusahaan.
Kata Kunci: Narsisme CEO, Keputusan Investasi, Kinerja Keuangan
