PENGARUH STRUKTUR MODAL, INVESTMENT OPPORTUNITY SET, DAN TINGKAT UTANG TERHADAP KUALITAS LABA PADA PERUSAHAAN

Abstract

Abstract

This study aims to analyze the effect of capital structure, investment opportunity set, and debt level on earnings quality in companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the 2020-2024 period. Capital structure describes the proportion of a company’s funding between debt and equity, investment opportunity set represents the company’s future investment opportunities, and debt level indicates the company’s dependence on borrowed funds. Earnings quality is measured as  the ability of earnings to reflect actual and sustainable economic conditions. The results indicate that investment opportunity set has a positive and significant effect on earnings quality, while capital structure and debt level do not have a significant effect partially. However, all three variables simultaneously influence earnings quality. This study provides an empirical contribution to understanding how financing and investment decisions can affect the transparency and reliability of corporate financial reports, providing practical implications for management, investors, and regulators.

Keywords: Capital Structure; Investment Opportunity Set; Earnings Quality; Financial Performance

Abstrak

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, investment opportunity set (IOS), dan tingkat utang terhadap kualitas laba pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2024. Struktur modal mencerminkan proporsi pendanaan perusahaan yang berasal dari utang dan modal sendiri, sedangkan IOS menunjukkan peluang pertumbuhan perusahaan melalui kesempatan investasi di masa depan. Tingkat utang menggambarkan sejauh mana perusahaan menggunakan pendanaan eksternal dalam aktivitas operasionalnya. Kualitas laba diukur berdasarkan kemampuan laba mencerminkan kondisi ekonomi yang sesungguhnya melalui indikator hubungan antara arus kas operasi dan laba operasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data panel dan teknik purposive sampling. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dengan pengujian model melalui uji Chow, Hausman, dan Lagrange Multiplier. Hasil penelitian menunjukkan bahwa IOS berpengaruh positif signifikan terhadap kualitas laba, sedangkan struktur modal dan tingkat utang tidak berpengaruh signifikan secara parsial. Namun, secara simultan ketiga variabel tersebut berpengaruh terhadap kualitas laba. Penelitian ini memberikan kontribusi empiris dalam memperkuat literatur terkait determinan kualitas laba dan memberikan implikasi bagi manajemen, investor, serta regulator dalam pengambilan keputusan keuangan.

Kata Kunci: Struktur Modal; Investment Opportunity Set; Tingkat Hutang; Kualitas Laba