ANALISIS KINERJA KEUNGAN DAN STUKTUR MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Abstract

Abstrak
Kajian ini berbentuk telaah kritis atas tiga artikel ilmiah yang membedah kaitan
antara performa finansial dan konfigurasi modal dengan nilai entitas korporasi dalam
lingkup industri manufaktur serta energi di Indonesia. Orientasi investigasi diarahkan
untuk menyingkap sejauh mana kondisi keuangan dan perancangan struktur modal
mengintervensi nilai korporasi, sekaligus membandingkan disparitas temuan antar
artikel. Ketiga naskah menerapkan regresi linear berganda berbasis data sekunder
melalui teknik purposive sampling. Simpulan penelaahan menunjukkan bahwa
performa finansial senantiasa memperlihatkan signifikansi positif terhadap nilai
perusahaan pada seluruh artikel. Akan tetapi, peran struktur modal tidak seragam: satu
artikel mengindikasikan tidak signifikan, sedangkan dua lainnya menunjukkan efek
positif yang berarti. Kontradiksi ini menandakan bahwa daya guna struktur modal
bergantung kuat pada corak industri serta situasi finansial korporasi. Ujung temuan
menegaskan bahwa performa keuangan unggul adalah fondasi peningkatan nilai entitas,
sedangkan rancangan modal mesti dikelola secara proporsional agar tidak merosotkan
nilai perusahaan.
Kata Kunci: kinerja keuangan, struktur modal, nilai perusahaan
Abstract
This study is a critical review of three journals analyzing the influence of
financial performance and capital structure on firm value in Indonesia’s
manufacturing and energy sectors. The research aims to determine how financial
performance and capital structure affect firm value and to compare findings across
studies. All three journals applied multiple linear regression analysis with secondary
data through purposive sampling techniques. The review results show that financial
performance consistently has a significant positive impact on firm value in all three
journals. However, the effect of capital structure varies: one journal reports no
significant impact, while the other two find a positive and significant effect. These
differences indicate that the effectiveness of capital structure utilization is highly
contextual, depending on the industry sector and the company’s financial condition.
In conclusion, good financial performance is the key driver of increased firm value,
while balanced capital structure management is necessary to avoid the risk of
decreasing firm value.
Keywords: financial performance, capital structure, firm value