Dampak Financial Distress dan Return Saham di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2019
DOI:
https://doi.org/10.32493/jism.v2i4.25514Keywords:
Financial Distress, Model Springate dan Return Saham.Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk membantu investor mengetahui tingkat kesehatan emiten serta pengaruhnya secara parsial dan simultan rasio financial distress terhadap return saham di BEI periode 2014-2019 dengan studi kasus pada AMFG, KRAS dan SMBR. Hasil temuan penelitian yakni secara parsial 2 rasio yang berpengaruh signifikan yaitu WCTA berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham dan NPBT/CL berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham. Sedangkan NPBIT/TA berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham dan STA berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap return saham. Secara simultan financial distress berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham. Keterbatasannya menggunakan 3 emiten dan menggunakan model Springate. Selanjutnya dapat menambah jumlah sampel dan menggunakan metode lain seperti Altman, Ohlson, Grover, dan Zmijewski.
References
Adrian, A. dan Khoiruddin, M. (2014). Pengaruh Analisis Kebangkrutan Model Altman Terhadap Harga Saham Perusahaan Manufaktur. Management Analysis Journal, 3(1), 1-14.
Altman, E. (1968). Financial Ratios,Discriminant Analysis and The Prediction Of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, Vol. 23.
Anonim, (1998). UU No. 10 Tahun 1998, Tentang Perubahan Terhadap UU No. 7 Tahun 1992, Jakarta.
Ayuningtyas, D. (2019, Juli, 25). Catat! Ini 5 Kerugian Krakatau Steel di Pabrik Blast Furnace. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190725115210-17-87498/catat-ini-5-kerugian-krakatau-steel-di-pabrik-blast-furnace.
Ayuningtyas, D. (2019, Agustus 01). Haduh! Semester I-2019, Rugi KRAS Bengkak 8 Kali Lipat. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190801173221-17-89220/haduh-semester-i-2019-rugi-kras-bengkak-8-kali-lipat.
Dwiyanto, B. S. (2012). Analisis Pengaruh Ratio Keuangan Dengan Harga Saham Pada Perusahaan Properti Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, Dan Entrepreneurship, 1(2), 33-44.
Effendi, E., Affandi, A., & Sidharta, I. (2016). Analisa Pengaruh Rasio Keuangan Model Springate Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Publik Sektor Telekomunikasi. Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Entrepreneurship, 10(1), 1-16.
Fauzi, R. (2015). Pengaruh Financial Distress Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sektor Food and Beverages yang Listing di BEI Periode 2010-2013. Skripsi. Universitas Widyatama.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 23. Cetakan VIII. Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Gordon, M. (1956). Distrribution of Income of Corporations Among Dividend, Retained Earning and Taxes. The American Economic Review, 2, 97-113.
Hackbarth, D., Haselmann, R., & Schoenherr, D. (2015). Financial Distress, Stock Returns, and the 1978 Bankruptcy Reform Act. The Review of Financial Studies, Society for Financial Studies, 28(6), 1810-1847.
Hanifah, S. (2019). Analisis Financial Distress Dengan Menggunakan Metode Z-Score Altman dan Zmijewski Untuk Memprediksi Kebangkrutan pada Perusahaan Pertambangan di BEI. Disertasi. Universitas Sriwijaya.
Hastuti, R. (2019, April 13). Kisah Krakatau Steel: Rugi 7 tahun Beruntun & Utang Segunung. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190413081448-17-66464/kisah-krakatau-steel-rugi-7-tahun-beruntun-utang-segunung.
Hermuningsih, S., Rahmawati, A. & Mujino (2018). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Return Saham. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 19(3), 78-89.
Kebriaee-zadeh, A., Zartab, S., Fatemi, S., & Radmanesh, R. (2013). Fundamental and Stock Return in Pharmaeuticao Companies: a Panel Data Model of Iranian Industry. Iranan Journal Of Pharmaceutical Sciences, 9(1), 55-60.
Lakhaye, A. (2014). Analisis Faktor Penyebab Involuntary Delisting Perusahaan di Indonesia. Jurnal Akuntansi Unesa, 3(1), 1-23.
Laksmana, K. & Darmawati, A. (2019). Analisis Uji Akurasi Model Grover, Springate, dan Zmijewski dalam Memprediksi Kebangkrutan Perusahaan Delisted di BEI. JMM Unram, 8(1), 62-72.
Lintner, J. (1962). Dividends, earnings, leverage, stock prices and the supply of capital to corporations. The review of Economics and Statistics, 243-269.
Nugroho, B., dan Daljono. (2013). Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Return Saham (Studi Empiris Perusahaan Automotive and Component yang Listing di Bursa Efek Indonesia Periode 2005-2011). Journal Of Accounting, 2(1), 1-11.
Permana, R. Ahmar, N., & Djadang, S. (2017). Prediksi Financial Distress pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Sensi: Jurnal Bisnis dan Manajemen, 7(2), 149-166.
Praditya, I. (2019, April 15). Penjualan Semen Baturaja naik 8 Persen hingga Maret 2019. Liputan 6. https://www.liputan6.com/bisnis/read/3941725/penjualan-semen-baturaja-naik-8-persen-hingga-maret-2019.
Priambodo, D. (2017). Analisis Perbandingan Model Altman, Sprintgate, Grover dan Zmijewski dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri, Yogyakarta.
Purnomo, P. (2014). Analisis Pengaruh Tingkat Prediksi Financial Distress Terhadap Imbal Hasil Saham pada Sektor Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal OE, 6(3), 377-394.
Rahman, R. (2018, Feb 06). Laba 2017 turun, ini kata Semen Baturaja. Kontan. https://investasi.kontan.co.id/news/laba-2017-turun-ini-kata-smbr.
Reknaningtyas. (2017). Prediksi Financial Distress dan Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Melalui Struktur Modal (Studi pada Perusahaan Non-Keuangan di BEI Periode 2011 – 2016). Skripsi. Universitas Negeri Semarang.
Riantani, S., Delvia, S., & Sodik, G. (2020). Model Prediksi Financial Distress Pengaruhnya Terhadap Kinerja Saham Industri Tekstil dan Garmen di Indonesia. Bisma: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 14(1), 1-9.
Riyanti, A. (2018). Pengaruh Financial Distress Terhadap Return Saham pada Perusahaan Tbk Kelompok Sektor Pertanian. Skripsi. Institut Pertanian Bogor.
Rizqi, M., dan Sutjahyani, D. (2019). Pengaruh Financial Distress, Aktivitas Operasional dan Profitabilitas Terhadap Return Saham pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2018. JEA17: Jurnal Ekonomi Akuntansi, 4(01). 23-36.
Rudianto. 2013. Akuntansi Manajemen Informasi Untuk Pengambilan Keputusan Strategis. Jakarta: Erlangga.
Saragih, H. & Ayuningtyas, D. (2019, Agustus 26). Digempur Produk China, Kinerja Emiten Keramik Kian Merana. CNBC Indonesia. https://www.cnbcindonesia.com/market/20190826133639-17-94660/digempur-produk-china-kinerja-emiten-keramik-kian-merana.
Sari, E. (2014). Penggunaan Model Zmijewski, Springate, Altman Z-Score dan Grover dalam Memprediksi Kepailitan pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI. Skripsi. Universitas Dian Nuswantoro.
Setiawati, M. (2017). Analisis Metode Altman Z-Score, Springate, dan Zmijewski Untuk Memprediksi Financial Distress pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2011-2015. Skripsi. Universitas Lampung.
Sobri, A. (2018). Pengaruh Financial Distress Terhadap Return Saham dengan Manajemen Laba sebagai Variabel Moderasi (Studi Empiris pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2017). Skripsi. Universitas Lampung.
Springate, G. (1978). Predicting The Possibility of Failure in a Canadian Firm. Unpublished Master Thesis. Simon Fraser University.
Sudirgo, T., Yuniarwati & Bangun, N. (2019). Pengaruh Financial Distress, Financial Perfomance dan Likuiditas Terhadap Stock Return. Business Management Journal, 15(2), 77-94.
Sukmawati, N., Adiputra, I, & Darmawan, N. (2014). Pengaruh Rasio-rasio dalam Model Altman Z Score terhadap Harga Saham (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Go Public di Bursa Efek Indonesia). JIMAT: Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi, 2(1).
Sulistyono, J. (2017). Pengaruh Rasio Fundamental terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2012-2014. Skripsi. Universitas Muhammadiyah Surakarta.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Pernyataan Hak Cipta
Kesepakatan tentang Lisensi dan Hak Cipta
Dalam mengirimkan naskah ke SWARA Manajemen, penulis menyatakan bahwa:
Mereka telah diberi wewenang oleh rekan penulisnya untuk mengambil bagian dalam pengaturan ini.
Karya yang dideskripsikan sebelumnya belum pernah dipublikasikan secara resmi, kecuali dalam bentuk abstrak atau sebagai bagian kuliah, resensi, tesis, atau jurnal overlay yang diterbitkan.
Bahwa karya tidak sedang dipertimbangkan untuk dipublikasikan di tempat lain,
Bahwa publikasinya telah disetujui oleh semua penulis dan oleh otoritas yang berwenang – secara implisit atau eksplisit – yakni dari lembaga tempat karya tersebut dikerjakan.
Mereka menjamin adanya hak untuk mereproduksi materi yang telah diterbitkan atau dilindungi hak cipta di tempat lain.
Mereka menyetujui lisensi dan perjanjian hak cipta ini.
Penulis yang menerbitkan jurnal ini menyetujui persyaratan berikut:
Penulis memiliki hak cipta artikel dan menyerahkan kepada jurnal hak publikasi pertama dengan karya yang secara simultan dilisensikan di bawah di bawah persyaratan Atribusi 4.0 Internasional (CC BY 4.0)
yang memungkinkan orang lain untuk berbagi karya dengan pengakuan kepengarangan karya dan publikasi awal dalam jurnal ini.Penulis dapat masuk ke dalam pengaturan kontrak tambahan yang terpisah untuk distribusi non-eksklusif versi jurnal yang diterbitkan dari karya tersebut (misalnya, mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan atas karya awalnya publikasi dalam jurnal ini.
Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting pekerjaan mereka secara online (misalnya, dalam repositori institusional atau di situs web mereka) sebelum dan selama proses pengajuan, karena dapat menyebabkan pertukaran yang produktif, serta kutipan yang lebih awal dan lebih besar dari karya yang diterbitkan (Lihat The Effect of Open Access).
