Analisis Return Saham Syariah Pada Tingkat Stock Mispricing

Abstract

Para investor ingin mendapatkan return yang tinggi ketika berinvestasi pada saham. Harga saham sangat fluktuatif dan tidak dapat diprediksi sehingga dapat menyebabkan terjadinya mispricing saham. Mispricing merupakan kondisi dimana harga saham berada di atas atau di bawah nilai fundamentalnya. Investor harus bisa memanfaatkan mispricing saham untuk mengambil keuntungan dari lembaga atau instansi. Salah satu caranya adalah dengan membuat portofolio saham. Ada beberapa model untuk menghitung portofolio saham. Salah satunya adalah model BL (Black Litterman). BL merupakan model yang menggabungkan dua jenis informasi untuk mendapatkan ekspektasi return dari portofolio. Informasi tersebut merupakan ekspektasi return CAPM (Capital Asset Pricing Model) dan pandangan investor. Dalam hal ini, hasil empiris menunjukkan bahwa portofolio saham yang mispricing memberikan ekspektasi return yang lebih tinggi dibandingkan portofolio saham yang tidak mispricing.