Analisis Kelayakan Investasi pada Saham Industri Otomotif  yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Angelia Merdiyanti; Astriyani Sandya Paramita; Gilang Nur Rohman; Kasduni Kasduni

doi:10.32493/drb.v8i6.54703

Authors

Angelia Merdiyanti Administrasi Bisnis Otomotif, Politeknik STMI Jakarta
Astriyani Sandya Paramita Administrasi Bisnis Otomotif, Politeknik STMI Jakarta
Gilang Nur Rohman Administrasi Bisnis Otomotif, Politeknik STMI Jakarta
Kasduni Kasduni Administrasi Bisnis Otomotif, Politeknik STMI Jakarta

DOI:

https://doi.org/10.32493/drb.v8i6.54703

Keywords:

Kelayakan Investasi; Saham Industri Otomotif; Capital Asset Pricing Model; R-square; Rata-Rata Return.

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kelayakan investasi pada saham-saham perusahaan otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) menggunakan metode Capital Asset Pricing Model (CAPM). CAPM digunakan untuk mengevaluasi tingkat pengembalian yang diharapkan dari saham-saham tersebut dengan mempertimbangkan risiko pasar, yang diukur melalui beta, serta tingkat pengembalian bebas risiko dan premi risiko pasar. Data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi harga saham harian, tingkat suku bunga bebas risiko, dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai representasi pasar. Berdasarkan hasil penelitian terhadap 14 emiten saham pada sub sektor otomotif, memperlihatkan hasil di mana keseluruhan saham pada perusahaan tersebut termasuk dalam kelompok “tidak efisien”. Hal ini ditunjukkan dengan tingkat pengembalian individu yang lebih kecil daripada tingkat pengembalian yang diharapkan [(Ri) < E(Ri)]. Atas dasar itulah, maka keputusan investasi yang direkomendasikan adalah dengan menjual saham-saham pada perusahaan otomotif tersebut karena saham-saham tersebut tidak memberikan return yang sebanding dengan risiko yang diambil oleh investor.

References

Ahadzie, R. M., & Jeyasreedharan, N. (2024). Higher-order moments and asset pricing in the Australian stock market. Accounting and Finance, 64(1), 75–128. https://doi.org/10.1111/acfi.13135

Brusov, P., & Filatova, T. (2025). Capital Asset Pricing Model 2.0: Account of Business and Financial Risk BT - Business Valuation and Company Value: New Qualitative Approaches Considering Business and Financial Risks (P. Brusov & T. Filatova (Eds.); pp. 7–24). Springer Nature Switzerland. https://doi.org/10.1007/978-3-031-90847-7_2

Distira, M. F. O., Nasution, M. L. I., & Batubara, M. (2023). Pengaruh Pengambilan Keputusan Investasi Dan Kelayakan Investasi Saham Pada Perbankan Syariah Di Bursa Efek Indonesia. Accident Analysis and Prevention, 3, 616–625.

Harijono, H., Kristanto, A. B., & Atahau, A. D. R. (2021). Aplikasi Capital Asset Pricing Model dalam Evaluasi Kelayakan Investasi Daerah. Perspektif Akuntansi, 4(1), 1–12. https://doi.org/10.24246/persi.v4i1.p1-12

Industri Otomotif Tertekan, Garuda Metalindo (BOLT) Prediksi kinerja masih Lamban. (2020). Gaikindo. https://www.gaikindo.or.id/industri-otomotif-tertekan-garuda-metalindo-bolt-prediksi-kinerja-masih-lamban/

Kolari, J. W., Huang, J., Liu, W., & Liao, H. (2025). A Quantum Leap in Asset Pricing: Explaining Anomalous Returns. Journal of Risk and Financial Management, 18(7), 1–28. https://doi.org/10.3390/jrfm18070362

Mo, Q. (2024). An Empirical Study of Fama-French Three-Factor Model for The Chinese Automobile Market. 39, 453–461.

Mohanasundaram, S., & Kasilingam, R. (2024). The sustainability factor in asset pricing: Empirical evidence from the Indian market. The Quarterly Review of Economics and Finance, 94, 206–213. https://doi.org/https://doi.org/10.1016/j.qref.2024.01.004

Mustika, N. S. (2021). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Reward to Variability Ratio (RVAR) sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi Saham. Jurnal Manajemen Keuangan.

Ningsih, I. W., Basworo, F. H., Susilowati, I., Sarjana, P. P., & Diponegoro, U. (2025). Keputusan investasi dengan metode capital asset pricing model (capm) pada perusahaan lq45 rentan waktu 2020 - 2024. XIII(2), 121–132.

Nurhayati, N., Mulyani, A., Kurniawan, M., & Ilhamsyah, I. (2021). Analisis Metode Capital Asset Pricing Model Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Media Akuntansi (Mediasi), 4(1), 58–79. https://doi.org/10.31851/jmediasi.v4i1.7268

Putri, K. E. Y., & Rosidi, M. A. (2022). FEASIBILITY ANALYSIS OF STOCK INVESTMENT USING CAPM AND RVAR APPROACH ( Study on Automotive and Component Companies on IDX 2014 – 2018 ). International Journal of Science, Engineering, and Information Technology, 06(02).

Sakariyahu, R., Paterson, A., Chatzivgeri, E., & Lawal, R. (2024). Chasing noise in the stock market: an inquiry into the dynamics of investor sentiment and asset pricing. Review of Quantitative Finance and Accounting, 62(1), 135–169. https://doi.org/10.1007/s11156-023-01214-8

Sari, M. L., Atmadjaja, Y. V. I., & Ferawati, I. W. (2022). Analysis Of Share Investment Decision Making Using The Capital Asset Pricing Model (CAPM) Method In Companies Registered In IDX30 2018-2021 Period. Invest: Jurnal Inovasi Bisnis Dan Akuntansi, 3(2), 184–193.

Sugiyono, P. D. (2017). Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&d. ALFABETA.

Tian, W. (2023). Portfolio Optimization for Five Representative Companies in Different Industry. 38, 1544–1549.

Urwah, K. N., Farida, I., & Faozi, A. Z. (2024). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM): Dasar Pengambilan Keputusan Investasi Saham pada Perusahaan Sektor Perbankan. Owner, 8(1), 333–344. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1850