PENGARUH TINGKAT INFLASI TERHADAP RETURN SAHAM SEKTOR ENERGI DI BURSA EFEK INDONESIA 2016-2025
Keywords:
Tingkat Inflasi, Return SahamAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan menguji pengaruh tingkat inflasi terhadap return saham pada sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2025. Inflasi yang fluktuasi di Indonesia, yang puncaknya pada tahun 2022 mencapai 5,51 persen, menjadi dasar pentingnya penelitian ini. Data tingkat inflasi bersumber dari Badan Pusat Statistik (BPS) menggunakan Indeks Harga Konsumen (IHK) sedangkan data return saham bersumber dari Yahoo Finance yang dihitung berdasarkan harga penutup tahunan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode regresi data panel. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indoneia (BEI) tahun 2016-2025 yaitu sebanyak 74 emiten, dan sampel diperoleh melalui teknik purposive sampling, menghasilkan 3 emiten, yaitu PT Elnusa Tbk (ELSA), PT Bukit Asam Tbk (PTBA), dan PT Rukun Raharja Tbk (RAJA), dengan total 30 data observasi. Teknik analisis meliputi uji Chow, Hausman, Lagrange Multiplier, pemilihan model Common Effect Model (CEM), uji t, dan koefisien determinasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tingkat inflasi tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Temuan ini menegaskan bahwa return saham sektor energi lebih dominan dipengaruhi oleh dinamika harga komoditas dibandingkan inflasi domestik. Penelitian ini memberikan implikasi bagi investor untuk mempertimbangkan variabel makroekonomi lain dalam keputusan investasi di sektor energi.
References
Alam, M. M., & Rashid, M. (2023). Inflation and stock returns in the energy sector: A global perspective. International Journal of Energy Economics and Policy, 13(2), 145–158. https://doi.org/10.32479/ijeep.14120
Alamsyah, R., & Priharta, A. (2023). Pengaruh inflasi dan nilai tukar terhadap return saham sektor energi di BEI periode 2018–2022. Jurnal Manajemen dan Keuangan, 12(1), 78–94. Badan Pusat Statistik. (2024). Inflasi year-on-year (y-on-y) Desember 2023 sebesar 2,61 persen. https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2024/01/02/2299/
Badan Pusat Statistik. (2025). Inflasi year-on-year (y-on-y) Januari 2025 sebesar 0,76 persen. https://www.bps.go.id/id/pressrelease/2025/02/03/2406/
Bank Indonesia. (2023). Laporan perekonomian Indonesia 2022. Bank Indonesia. https://www.bi.go.id
Dewi, P. A., & Sudiartha, G. M. (2021). Pengaruh inflasi dan suku bunga terhadap return saham sektor properti di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 10(3), 312–330. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2021.v10.i03.p02
Erfika, Rinofah, R., & Maulida, Y. (2024). Analisis pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar terhadap return saham sektor energi di BEI periode 2017–2022. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, 9(1), 55–72.
Fahmi, I., & Hadi, Y. L. (2021). Teori portofolio dan analisis investasi (Edisi 3). Alfabeta.
Fitriyana, N., & Efrem, D. (2024). Tujuan investasi dan respons makroekonomi pada sektor energi. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 28(1), 34–50.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 (Edisi 8). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Hartono, J. (2021). Teori portofolio dan analisis investasi (Edisi ke-12). BPFE Yogyakarta.
International Monetary Fund. (2025). World Economic Outlook, April 2025. IMF Publications. https://www.imf.org/en/publications/weo
Jogiyanto, H. M. (2017). Teori portofolio dan analisis investasi (Edisi ke-11). BPFE Yogyakarta.
Meri, A., dkk. (2023). Pengantar ekonomi makro. Penerbit Akademia.
Nizar, A., & Syu'aibi, D. (2020). Pasar modal Indonesia: Teori dan praktik. Mitra Wacana Media.
Nuzula, N. F., & Nurlaily, F. (2020). Dasar-dasar manajemen investasi. UB Press.
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Buku Saku Pasar Modal 2023. Jakarta: Otoritas Jasa Keuangan.
Paningrum, D. (2022). Pasar modal dan investasi. Kencana.
Pratama, Y., Paleni, H., & Triharyati, E. (2025). Analisis dampak inflasi terhadap kinerja pasar saham Indonesia. Jurnal Ekonomi Pembangunan, 23(1), 12–28.
Putri, A. R., & Hamidi, M. (2022). Pengaruh inflasi dan harga komoditas terhadap return saham sektor energi di BEI. Jurnal Ilmu Ekonomi Terapan, 7(2), 113–128. https://doi.org/10.20473/jiet.v7i2.1234
Qotrunnada, N., Indarti, I., & Aditya, F. (2023). Pengaruh inflasi, suku bunga, dan harga minyak terhadap return saham sektor energi periode 2017–2019. Jurnal Riset Ekonomi dan Manajemen, 23(1), 45–60.
Rahmawati, N. R. (2025). Inflasi dan stabilitas ekonomi: Dampak terhadap pasar saham Indonesia. Jurnal Ekonomi Moneter dan Keuangan, 11(1), 1–18.
Sari, M. M., & Abundanti, N. (2020). Pengaruh variabel makroekonomi terhadap return saham manufaktur di BEI. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(6), 2113–2132. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i06.p02
Sartono, S., dkk. (2024). Buku ajar teori ekonomi makro. PT Sonpedia Publishing Indonesia.
Sari, Y. P. (2021). Teori makroekonomi. PT RajaGrafindo Persada.
Sawal, A., dkk. (2023). Ekonomi makro: Teori dan aplikasi. Penerbit Media Sains Indonesia.
Siregar, P. A., dkk. (2022). Peran pasar modal sebagai indikator perekonomian. Jurnal Ilmu Komputer, Ekonomi dan Manajemen (JIKEM), 2(1), 1–10.
Suci, A. W. (2023). Hubungan risiko dan return pada investasi saham sektor energi. Jurnal Pasar Modal dan Bisnis, 5(2), 75–89.
Sugiyono. (2016). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Suharyanto, & Zaki, M. (2021). Analisis inflasi dan dampaknya terhadap perekonomian. Jurnal Ekonomi dan Kebijakan Publik, 12(2), 88–104.
Tandelilin, E. (2020). Portofolio dan investasi: Teori dan aplikasi (Edisi pertama). Kanisius.
Tandelilin, E. (2022). Portofolio dan investasi: Teori dan aplikasi (Edisi kedua). UGM Press.
Wardhana, W., dkk. (2022). Pasar modal Indonesia: Tinjauan teori dan praktik. Salemba Empat.
Widarjono, A. (2013). Ekonometrika pengantar dan aplikasinya (Edisi 4). UPP STIM YKPN.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 International License.
