Analisis Kinerja Reksadana Saham Indonesia Periode 2020-2024
DOI:
https://doi.org/10.32493/JEE.v8i2.58608%20Keywords:
Reksadana Saham; Sharpe Ratio; Treynor Ratio; BI Rate; IHSG; Kinerja Investasi.Abstract
Penelitian ini mengevaluasi kinerja reksadana saham konvensional di Indonesia pada periode 2020–2024 dengan menggunakan ukuran kinerja berbasis risiko, yaitu Sharpe Ratio dan Treynor Ratio, serta membandingkannya dengan tolok ukur (benchmark) BI Rate dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Penelitian bersifat kuantitatif deskriptif dengan purposive sampling terhadap 10 reksadana saham konvensional dengan dana kelolaan terbesar. Data yang dianalisis mencakup return portofolio reksadana, return pasar, BI Rate sebagai risk-free rate, standar deviasi return, dan beta portofolio. Hasil perhitungan menunjukkan rata-rata return portofolio bernilai -5,0486% dengan standar deviasi 0,1872 dan beta portofolio 1,6780. Sharpe Ratio sebesar -53,4047 dan Treynor Ratio sebesar -5,9586, yang mengindikasikan portofolio underperform karena tidak mampu menghasilkan excess return di atas BI Rate (rata-rata 4,95%) dan tidak mampu mengungguli IHSG (rata-rata 2,52%) pada periode penelitian. Temuan ini menegaskan pentingnya evaluasi kinerja berbasis risiko dan perlunya strategi pengelolaan portofolio yang adaptif terhadap volatilitas serta perubahan rezim suku bunga.
References
[1] Aspek Hukum Dalam Penyelenggaraan Investasi di Pasar Modal Syariah Indonesia, (Jakarta: Kencana, 2009).
[2] Lakaud, S. H. P., & Megawati, L. (2021). Analisis Kinerja Reksa Dana Syariah Menggunakan Metode Sharpe Dan Treynor (Studi Kasus Pada Reksa Dana Saham Syariah Periode 2015-2019). Modus, 33(1), 67-89. https://doi.org/10.24002/modus.v33i1.4069
[3] Lawrence, P. R., & Lorsch, J. W. (1967). Organization and Environment: Managing Differentiation and Integration. Harvard Business School.
[4] Manullang, M. (2018). Dasar-Dasar Manajemen. Jakarta: Ghalia Indonesia.
[5] Maryanti Utari Hanny, Tesis, Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana saham konvensional dan Reksadana Syariah dengan Metode Pengukuran Sharpe, Treynordan Jensen pada PT Danareksa Investment Management (Periode Januari 2010 - Juni 2013), (Maranatha: Universitas Kristen Maranatha, 2013).
[6] Masram & Mu’ah. (2017). Manajemen Sumber Daya Manusia Profesional. Sidoarjo: Zifatama Publisher.
[7] Mayo, E. (1933). The Human Problems of an Industrial Civilization. New York: Macmillan.
[8] Mohamad Samsul. (2006). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Jakarta: Erlangga.
[9] Mumtazah, G. I., & Permadhy, Y. T. (2022). Analisis Kinerja Reksa Dana Saham Dengan Metode Sharpe, Treynor, Dan Jensen Selama Masa Pandemi. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 13(01), 53–75. https://doi.org/10.21009/JRMSI.013.1.04
[10] Mumtazah, G. I., & Permadhy, Y. T. (2022). Analisis kinerja reksa dana saham dengan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen selama masa pandemi. Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 13(1), 53–75. https://doi.org/10.21009/JRMSI.013.1.04
[11] Nawawi, Hadari, Metode Penelitian Bidang Sosial, (Yogyakarta: UGM Press, 2003).
[12] Peraturan Nomor II.F.14 : Pedoman Uji Kepatuhan Reksadana Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor: Kep- 38 /PM/2003 Tanggal: 31 Oktober 2003
[13] Peraturan Nomor II.F.4 : Pemeriksaan Reksadana, Keputusan Ketua Badan Pengawas Pasar Modal Nomor : Kep- 01/PM/1996 Tanggal : 17 Januari 1996.
[14] Peraturan Otoritas Jasa Keuangan, Tentang Penerbitan dan persyaratan Reksadana Syariah, Nomor 19 /POJK.04/2015.
[15] Pratomo Eko dkk, Reksadana Solusi Perencanaan Investasi di Era Modern, (Jakarta : PT Gramedia Pustaka Utama, 2004).
[16] Riduwan, Belajar Mudah Penelitian Untuk Guru-Karyawandan PenelitiPemula (Bandung: CV. Alfabeta, 2010).
[17] Robbins, S. P., & Coulter, M. (2016). Management. Essex: Pearson Education Limited.
[18] Sharpe, W. F. (1966). Mutual Fund Performance. Journal of Business, 39(1), 119-138.
[19] Siamad Dahlan, Manajemen Lembaga Keuangan Edisi Keempat, (Jakarta: Fakultas EkonomiUniversitas Indonesia, 2004).
[20] Sutjipto, N., & Mindosa, B. (2025). Perbandingan Kinerja Reksa Dana Saham dan Campuran dengan Metode Sharpe, Treynor, Jensen, Information, dan Sortino Ratio (2021-2023). Jurnal Manajemen, 14(1), 49-74. https://doi.org/10.46806/jm.v14i1.1364
[21] Sutjipto, N., & Mindosa, B. (2025). Perbandingan kinerja reksa dana saham dan campuran dengan metode Sharpe, Treynor, Jensen, Information, dan Sortino ratio (2021–2023). Jurnal Manajemen, 14(1), 49–74. https://doi.org/10.46806/jm.v14i1.1364
[22] Suwandi Kuntjoro, Panduan cerdas investasi reksadana saham stock option valas emas (Jakarta : Pinang Merah Publisher, 2011).
[23] T. Koch,Edwar, et al, The Complete Ideal’s Guides: Investing, (Jakarta: Prenada, 2008).
[24] Tan Inggrit, Bisnnis dan Investasi system Syariah , (Yogyakarta: Universitas Atmajaya Jogjakarta, 2009).
[25] Tanama, L. L., & Widjaja, I. (2023). Analisis perbandingan kinerja reksa dana saham konvensional dan reksa dana saham syariah dalam aplikasi Bibit berdasarkan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen selama masa pandemi Covid-19 periode 2020-2021. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 7(1), 1–14. https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i1.22465
[26] Tanama, L. L., & Widjaja, I. (2023). Analisis perbandingan kinerja reksa dana saham konvensional dan reksa dana saham syariah berdasarkan metode Sharpe, Treynor, dan Jensen selama masa pandemi Covid-19 periode 2020–2021. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 7(1), 1–14. https://doi.org/10.24912/jmbk.v7i1.22465
[27] Taylor, F. W. (1911). The Principles of Scientific Management. New York: Harper & Brothers.
[28] Utari Hanny Maryanti, Tesis, Analisis Perbandingan Kinerja Reksadana saham konvensional dan Reksadana Syariah dengan Metode Pengukuran Sharpe, Treynor dan Jensen pada PT Danareksa Investment Management (Periode Januari 2010 - Juni 2013), (Maranatha: Universitas Kristen Maranatha, 2013).
[29] Widjaja Gunawan, Seri HukumBisnis :Efek sebagai Benda, (Jakarta : Raja GrafindoPersada, 2005).
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jurnal Ekonomi Efektif
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.
Penulis yang menerbitkan jurnal ini menyetujui persyaratan berikut:
Penulis memiliki hak cipta artikel dan menyerahkan kepada jurnal hak publikasi pertama dengan karya yang secara simultan dilisensikan di bawah di bawah persyaratan Atribusi 4.0 Internasional (CC BY 4.0)
yang memungkinkan orang lain untuk berbagi karya dengan pengakuan kepengarangan karya dan publikasi awal dalam jurnal ini.Penulis dapat masuk ke dalam pengaturan kontrak tambahan yang terpisah untuk distribusi non-eksklusif versi jurnal yang diterbitkan dari karya tersebut (misalnya, mempostingnya ke repositori institusional atau menerbitkannya dalam sebuah buku), dengan pengakuan atas karya awalnya publikasi dalam jurnal ini.
Penulis diizinkan dan didorong untuk memposting pekerjaan mereka secara online (misalnya, dalam repositori institusional atau di situs web mereka) sebelum dan selama proses pengajuan, karena dapat menyebabkan pertukaran yang produktif, serta kutipan yang lebih awal dan lebih besar dari karya yang diterbitkan (Lihat The Effect of Open Access).
